Puikus oras, daug darbų sodyboje, vaikai namuose. Geros vasaros!

Portfelio vertė 58,923.11 EUR. Per mėnesį grąža -1,10% (t.y. portfelis sumažėjo).

Paskutinius kelis mėnesius portfelis gerokai atsilieka nuo pagrindinių indeksų. Kol kas YTD grąža ~4% (gerokai mažiau už SP500 ar VWCE). Todėl kuo toliau, tuo labiau mano kukli patirtis rodo, kad nuobodus investavimas į indeksus – gerai. Negalvočiau, kad galiu geriau – neturėčiau atsilikimo. Kitavertus, kai buvo didesnis kritimas, portfelis krito mažiau. Sprendimų apie portfelio pokyčius, per kelis mėnesius – nedarysiu. Didžioji kritimo dalis, agresyvesnės, pavienių akcijų dalies dėka (prieš tai obligacijų, o paskiausiai – ir aukso). Pats pastebiu, kad ar kylant, ar krentant portfelio vertei – tampa nebeįdomu jį stebėti, domėtis. Pagrindines žinias, vertingas „dumb money” vaikinui – turiu. Toliau domėtis ir kažko daugiau siekti – nepakankamai įdomu (daugiau – gilintis, jau reikia dirbti), gaila laiko (šeima – prioritetas), nesu toks kietas (trūksta matematikos, statistikos, programavimo žinių)..

Tiesa pasakius, kelis paskutinius mėnesius praktiškai neskiriu laiko investicijų stebėjimui, nes esu smarkiai užimtas (ir darbe, ir sodyboje), turiu reikalų su vaikais (mokau skaityti/skaičiuoti/groti. Trys vaikai – visi nori dėmesio). Kelis kartus buvau išėjęs susitikti su draugais, buvau pasimatyme su žmona (kaip ir sakiau!).

Kol kas tiek. Artimiausiu metu nežadu plačiau nagrinėti ar rašyti finansinėmis temomis (kiek ten aš apie jas ir terašiau), plačiai nagrinėti savo portfelio. Kas mėnesį atnaujinsiu skaičiukus, gal kada kažką panagrinėsiu.

Planas – mėgautis vasara! Praleisti labai daug laiko gamtoje, su šeima, susitikti tėvyus, gimines, draugus.

Šį mėnesį daugiau laiko skyriau šeimai ir ypač vaikų sveikatos priežiūrai/tikrinimui. Turėjom gana rimtų bėdelių, susirgimų, ilgą laiką sirgo vaikai, teko keltis naktimis, eiti be miego į darbus. Džiaugiuosi, kad nieko rimto, pasveiko, toliau auga ir džiugina. Kaip greitai pamiršti hobius, pinigus, finansus, susitikimus, kai sunkiai serga artimas žmogus!

Biotechnologijų įmonių akcijos

Kelias dienas buvau vienas, ne namuose (darbo reikalais), turėjau nemažai laisvo laiko, tai turėjau laiko trumpai aprašyti turimas pavienes akcijas. Kažkada bloge jau esu minėjęs, kad turiu šiek tiek žinių ir pažinčių biotechnologijų ir farmacijos srityse, tai dėmesys pavienių akcijų gausoje ten ir sutelktas (ir šiaip pastoviai skaitinėju apie tai, nes nuoširdžiai domina).

Pakalbėsiu apie savo ~20% portfelio dalį, skirtą pavienėms akcijoms (ir pan.).

Biotechnologijų ir farmacijos (ypač genų inžinerijos ir visko kas su tuo susiję) sritis dabar labai madinga. Daugybė kompanijų, net neturinčių pastovaus pelno (ar net produkto, nuolatinės to produkto paklausos rinkoje), yra nerealiai išbrangę (blogiau negu GME pačiame pike). Gausu spalvotų istorijų, kaip kažkokia įmonė, tuoj tuoj pakeis daugybę metų nusistovėjusią tvarką, kaip vyksta retos/sudėtingos/neaiškios ligos diagnostika/profilaktika/gydymas. Todėl tikrai nerekomenduoju pirkti kokią nors biotech įmonę, nes ji jums patinka (nebent tai būtų biotech/medicinos gigantas pvz. Abbvie, BMY, Roche, JNJ ar kažkas kito didelio, su ilga istorija ir stabilaus, kas nebūtinai jus praturtins, bet bent jau investuoti pinigai neišgaruos į orą negavus eilinio FDA leidimo tęsti tyrimą/veiklą), nes idėja/istorija graži, perspektyvi, radikali, provokuojanti, „disruptive” ar puslapis hipsteriškai šiuolaikiškas, su spalvotom labai sudėtingom besikeičiančiom molekulėm, kurias vieną nuo kitos atskiria ir judina šviesa (nebūtinai pažodžiui, bet idėją supratote, nors tai yra visiškai rimtas dalykas, ir minima kompanija pakankamai solidi).

Kas skaito nuo seniau, matė, kad turiu SDGR akcijų. Vis po kažkiek poziciją pildžiau, ji vis didėjo ir tapo visai nemaža. Įdomi įmonė, plati sfera, labai protinga (ir paaiškinama-suvokiama platforma), gausus partnerių ratas (ypač paskutinis kontraktas su BMY), ilgas ir gražus kelias iki IPO, daugybė straipsnių, pranešimų ir galiausiai patentų (yra ir nauja paraiška, naujai platformai), manau, kad kai kuriose srityse, ji tik pradeda plačiau taikyti savo fizikos dėsniais paremtą simuliacinę platformą (paskutinės žinios, kad vyksta plėtra į maisto ir medžiagų sritis). Ir toliau planuoju kas mėnesį pirkti bent po 1 akciją. Čia mano #1 pasitikėjimu remta akcija. Ten dirba krūva labai protingų žmonių, jie eis kartu su technologijomis (kaip tik pasirašė naują sutartį dėl Google Cloud naudojimo dar 5 metams). Portfelio pozicija išaugusi iki 8% (iš jų apie 50% pelno, pirkau didesnę dalį ~55$, average kaina 68$, dabartinė kaina ~100$). Nežadu parduoti, kol nepasikeis mano nuomonė apie kompaniją. Pastoviai seku įmonės veiklą, naujienas, SEC pateikiamus dokumentus. Šiaip labai rizikinga, volatili pozicija. Gana didelė galimybė prarasti pusę ar daugiau investuotos sumos (yra ir konkurentų, ir kitų diskutuotinų reikalų, todėl tikrai nesiūlau investuoti nesidomėjus, būtų tiesiog kvaila).

IPA – panaši, bet ir kitokia įmonė (negu SDGR). Biotechnologijų įmonės labai kintančios, vertė svyruoja smarkiai. Todėl vaistų ieškančių įmonių kažkiek bijau (jeigu tai vienintelė jų sritis), net jeigu jos didelės, todėl neperku nei JNJ, nei BMY, nei ABBV (jos yra VWCE). Nebent tikrai suprantu produktą, pačią platformą, įmonė ilgą laiką domisi kažkokia pakankamai siaura sritimi, yra jos lyderė (visada apsimoka investuoti į lyderius?), be to žinau, kad jau esantis ar būsimas produktas geras, mažai arba nėra konkurentų (tik tokių įmonių yra per mažai). Norėčiau ilguoju laiku portfelyje turėti įmones, kurios būtų biotechnologijų kompanijų picks and shovels, t.y. „grėbliais, plaktukais, pjūklais ir kastuvais”. IPA – viena tokių. Paprastai – ji kuria monokloninius antikūnius (ir jų „kokteilius”). Tokius kokių nori klientas. Ir daug daug visko, kas su tuo susiję. Preparatai pagrįsti šia ar panašia technologija yra REGN ir LLY antikūnių kokteiliai nuo Covid-19, be to monokloniniai antikūnai yra ir pvz. Abbvie Humira (daugiausiai uždirbantis vaistas pasaulyje) ir MSD Keytruda (top 3 ar 4). Todėl IPA – augimui vietos daug. Nesenai padarė reverse-split, pradėjo akcijas listinguoti NASDAQ biržoje (iki tol – buvo tik Toronto). Nedidelė portfelio pozicija – 0,9%. Kol kaina bus mažiau 20$, po labai truputį didinsiu (nors rizika tikrai nemaža).

TWST, NVTA, PSNL, ABCL, ACTG, PDSB, CERT, LGND, MXCT ir dar daug kitų – norėčiau turėti, bet jau kainos.. Šias įmones ir jų naujienas stebiu, bet jų neturiu portfelyje.

Kadangi senai seku su genų inžinerija susijusias įmones, bet vis neįšoku, nes arba pilnai nesuprantu kuo jos išskirtinės, arba manau, kad per brangu, dabar turiu CMLF. CMLF susijungs su Sema4. Kai pirkau CMLF, tikėjausi, kad šitas SPAC griebs Oxford Nanopore (truputį svajonė). Sema4 irgi nėra bloga įmonė, nemažai skambių frazių, svajonių ir pažadų, bet mažai apčiuopiamo. Turiu ~1% poziciją (su ~90% augimu). Pastebėsiu, kaip ji vystysis toliau. Jie norėtų tapti Amazon of Healthcare, sėkmes jiems.

Turiu poziciją BMEZ fondo. Manau laikui bėgant po truputį didinsiu. Gražiai Blackrock fondų valdytojas dirba.

Iš seniau turiu TDOC poziciją, kurią vis po truputį didinau. Akcijas gavau nuo LVGO (į kurią pavėlavau, kartu su SDGR ir NNOX buvo viena pirmųjų akcijų, kuria susižavėjau). Didžiausia pasaulio telehealth įmonė. TDOC nusipirko kitas įmones (BetterHelp, HealthiestYou, InTouch Health, Livongo, MédecinDirect ir kt.), teikia platų paslaugų spektrą. Ark Invest mylima akcija. Kokybiškas ir pigias paslaugas gauti Amerikoje nėra lengva (iš asmeninės patirties). Yra ir konkurentų (AMWL ir kiti). Gana rizikinga akcija, bet nemažas turimos pozicijos pelnas leidžia toliau laikyti. Jeigu keisis USA medicinos paslaugų apmokėjimo tvarka, spręsiu ar parduoti. Kol kas po akciją kas keli mėnesiai papildau. Ši pozicija labai brango vasario mėnesį, buvo pakilusi iki beveik 300$ už akciją, o mėnesio gale krito iki 220$.

Seku ir LVGO įkūrėjo SPAC HAAC, turiu ją nusipirkęs nuo pat pradžių. Kol kas aiškaus susijungimo taikinio neturi (bet aš tikiu, kad jungs kelias įmones, o ne vieną).

Dar iš didžiųjų patinka BMY, VRTX, GILD, ABBV. Bet jų neturiu (jos didelės – yra VWCE sudėtyje).

Po nedidelę procento dalį turiu KALA (du vaistai su FDA, naujas Eysuvis dar neįvertintas kainoje), ONCT (realiai ROR-1 mAb, ROR-1 CAR-T lyderis), MYOV (labai daug žadantis vaistas Orgovyx, toliau tęsiami tyrimai, vis dar undervalued, bet kompanijos pagrindinis akcininkas kiek gadina prognozes), DVAX (TLR lyderis, HepB ir net Covid), TRIL (CD47 lyderis). Perspektyvios įmonės, jeigu tyrimai toliau sėkmingai vyks, įmonių akcijos brangs, bet neturiu daugiau šiems pirkiniams pinigų, plius nenoriu viršyti 20% portfelio. Padidinsiu ateityje, jeigu patiks rezultatai ir sėkmingai augs pagrindinė portfelio dalis. Noriu pabrėžti, kad dažniausiai panašias akcijas (gana rizikingas), perku parduodamas put opcionus (taip gaunu mažesnę, negu rinkos kaina). Jeigu kaina nekris, tik kils – tokiu atvejų akcijų negausiu, bet pasilieku premium (iki šiol dažnai taip ir vyko). Šios akcijos – nėra esminė portfelio dalis.

Ne biotechnologijų įmonės portfelyje: SMH ETF (IT srities, „geležies” įmonių akcijų ETF), BTCE ETF (nesu didelis fanas, vertė ~350 eurų, pridedu po 50-100 eurų per mėnesį kai būna nuotaika, tikslas 1-2% portfelio, panaudoti rebalansavimui, kuo toliau, tuo labiau skeptiška nuomonė), TDF CEF, GOOG (dovana mažiausiam vaikui gimtadinio proga), BST CEF, BSTZ CEF, CEQP.PR (preferred akcija) ir NPA SPAC nedidelė dalis. Keli pirkti opcionų long kontraktai, plius keli parduoti opcionų kontraktai (covered calls). Visas pozicijas sudėjus beveik pasiekiu minėtą 20% portfelio. Susirinkau per ilgą laiką.

Likęs 80% – FLOW ir VIRT (vietoj obligacijų), VWCE, SGLD ir XAD1 (auksas).

Portfelis

Buvo puiki mėnesio pradžia, augimas staigus, be sustojimo – portfelis užaugo daugiau negu mano mėnesio alga. Labiausiai augo rizikinga portfelio dalis (aukščiau išvardinta), pirkti opcionai (pirmą kartą mačiau kelis šimtus procentų gražą). Euforija buvo ir pas mane ir aplink (ypač rizikingų akcijų savininkų tarpe). Mėnesio galas kiek papurtė rinkų medį, iškratė kai kuriuos entuziastus, parodė, kad akcijos gali ir kristi. Pats irgi netekau gana didelės portfelio dalies (absoliučiais skaičiais tiek per mėnesį neuždirbu). Visos rizikingos pozicijos liko, kur buvę. Jeigu nebūčiau mėnesio eigoje tikrinęs, kaip sekasi portfeliui, būčiau labai patenkintas grąža. Dabar jausmai dvejopi (galėjau parduoti, galėjau nepirkti ir t.t.). Dar ilgai reikės dirbti su savo psichologija. Kitavertus, pakankamai esu savimi patenkintas, kai kelias dienas iš eilės krito po keturženklę sumą, o aš nieko nedariau, tiesiog stebėjau. Šaunuolis! Kol neparduota, tai nei pelnas, nei nuostolis.

Kad ir kaip įdomu tikrinti kiekvieną dieną portfelį, tai nepadeda ilguoju laiku. Neverta. Gaunama ne vien teigiamų, bet ir neigiamų emocijų (o į jas mes daugiau kreipiame dėmesį).

Kur kas maloniau būti su šeima: vaikščioti miške, čiuožti rogutėmis.

Po darbo – eisiu pasivaikščioti, o jūs?

InteractiveBrokers pilnai perkėlė asmeninę paskyrą į jungtinę (šeimos).

..

Iš IBUK mano portfelį transportavo į IBCE. Visai nevalio, bet geresnės alternatyvos kol kas neturim. Rimtai, su Lietuvoje esančių bankų kainomis, plius Europos normalių brokerių požiūriu į Lietuvos mažuosius investuotojus, nėra ką rinktis. IBCE kol kas lieka normaliausias variantas.

Portfelio pokyčiai

Portfelis buvo gana dinamiškas, mėnesio pradžioje gana smarkiai atpigo mano obligacijos ir auksas, pabrango akcijų dalis. Bendrai portfelis smarkiai paaugo, bet mėnesio pabaigoje pavargo ir liko tik „truputį” ūgtelėjęs.

Kiek skaitau, tai ilgalaikių USA obligacijų ateitis artimuoju laiku visai neaiški. Didėjant USA palūkanų normai (pvz. esant infliacijai), ilgalaikės obligacijos labai smarkiai atpinga. Situacijų gali būti visokių (tiek infliacija, tiek defliacija, tiek „refliacija”). Kadangi mažai ką galiu išburti ir prognozuoti, tačiau paskutiniu metu, tiek akcijų, tiek ilgalaikių obligacijų koreliacija dažnai būna teigiama (ir gana nemaža), pasižiūrėjau paskutinio laiko turto klasių koreliaciją – ji išlieka bloga (tai yra gerai mišriam portfeliui), bet ilgalaikių USA obligacijų neaiški prognozė ir paskutinių metų kainos dinamika, mane asmeniškai verčia nerimauti, ieškoti analogų.

Ilgalaikės obligacijos mano portfelyje skirtos „antifragile” paskirčiai. T.y. generuoja nedidelę grąžą ilguoju laiku, bet kai akcijos krenta – obligacijos kyla (taip norėčiau, kad būtų). Jeigu ši dinamika keisis, man neparanku. Obligacijų paskirčiai pakeisti ilgą laiką ieškojau kito pakaitalo.

Viskas ką toliau skaitote, NĖRA rekomendacija kažką pirkti ar parduoti.

Mano asmeninė nuomonė

Apsisaugoti nuo akcijų ETF kritimo galima perkant analogiško ETF Put opcioną (kas gana nemažai kainuoja, ypač tada, kai to reikia labiausiai, plius negeneruoja jokios grąžos, neįvykus akcijų ETF kainos kritimui). Dar galima pirkti VIX Call opcionus (ar futures), kas irgi nemažai kainuoja, reikia pirkti terminui, nemažai kitų niuansų). Sudėtinga ir brangu.

Didėjant kintamumui galima mažinti akcijų dalį portfelyje, tačiau čia jau visai market timing (kas yra sunku ir ilguoju laiku nepelninga). Aš vykdau market timing savo portfelyje mažindamas/didindamas akcijų, obligacijų, aukso dalį, tam naudodamas geometrinį grąžos vidurkį, koreliaciją, kintamumą, bet beveik visada būnu in the market, tik turto klasių santykis kiek keičiasi. Nenoriu tik paprasto ON/OFF mygtuko (viskas arba nieko), aš tik noriu sumažinti riziką, sumažindamas potencialų pelną (panaudoti log skewness savo naudai).

Principas, kad reikia dar vienos turto klasės, kuri neigiamai koreliuoja (ar bent jau nekoreliuoja) su VWCE.

Po ilgo skaitymo ir grąžos grafikų žiūrėjimo, radau pastebėjimus, kad krentant akcijoms (didėjant kintamumui arba net ir VIX) , beveik visada didėja ETF spread (bid/ask skirtumas). Ypač jis didelis esant žymiam kritimui (pvz 2020 kovo mėn.). O kur dar ir ETF kainos ir jį sudarančių akcijų kainos spread..

Ar kas iš to laikinai didelio spread uždirba?

Teisingai, uždirba (ir visai neblogai) taip vadinami „liquidity providers„. Jų yra daug privačių, mažiau public, iš jų aš išsirinkau du. Europoje tai būtų Flow traders, o JAV – Virtu.

Pirkti ir laikyti (buy and hold) šias įmones ilgą laiką (kaip pvz. buvo galima daryti su TLT), iki šiol apsimokėjo tiek pat, kaip ir TLT, bet panaudoti jas, kaip TLT pakaitalą (turto klasė su bloga ar net neigiama koreliacija mano akcijų ETF) apsimokėjo labiau (nes koreliacija irgi neigiama, o kintamumas didesnis, prisiminkime, kad kuo neigiamesnė koreliacija, kuo daugiau kintamumo, tuo daugiau grąžos „atleidžiame”. T. y. Turto klasės grąža gali būti net ir neigiama, bet tokia turto klasė gali didinti bendrą portfelio grąžą).

Portfolio backtest vietoj TLT naudojant VIRT (Flow manau, kad irgi būtų panašiai). Rebalansavimas kas ketvirtį.

Svarbiausia, kad naudojant originalo analogus, nebūtų smarkiai blogesnių rezultatų. Žinoma, Flow ir VIRT neturi USA obligacijų patikimumo, nes tai tik įmonės, o su jomis gali daug kas nutikti. Bet tiek VIRT, tiek FLOW moka neblogus dividendus, puikiai saugo, kai to reikia. Abi įmonės gana solidžios, uždirba daug pinigų, jų kiti rodikliai irgi neblogi. Manau, kad mano kukliai sumai, kuri bus naudojama portfelio apsaugai nuo kritimo – rizika priimtina.

Tai pardaviau mėnesio pradžioje (antrą savaitę) IS04 ETF poziciją, nusipirkau FLOW. VIRT žadu pirkti artimiausiu metu. Noriu pastebėti, kad gerokai didesnė rizika, negu turėti obligacijų ETF. Aš tą suprantu, situaciją seksiu, reikalui esant, keisiu. Jokių būdu nerekomenduoju ir nesiūlau Jums kažko panašaus daryti.

Portfelio grąža

P. S. Rizikingą portfelio dalį padidinau iki 20% (pavienės akcijos ir opcionai).

Tikiuosi, kad panašiai portfelis sėkmingai dirbs ir toliau.

Šeimos portfelio sukūrimas

Tiek BM forume, tiek artimoje aplinkoje kelis kartus susidūriau su portfelio paveldėjimo klausimais. Kas būtų, jeigu susirgčiau ar atsitiktų nelaimė?

Lietuvos bankų sąskaitose esantis turtas būtų paveldėtas. InteractiveBrokers portfelio likimas – kiek kėblesnis. Jeigu antra pusė sugebėtų ir turėtų galimybę pasijungti už mane, parduotų vertybinius popierius, persivestų į mano asmeninį banką, kaip ir neturėtų būti didesnių bėdų. O jeigu VMI paklaus, iš kur pinigai? Kodėl pavedimas atliktas po nelaimės, pvz. turto savininkui jau nesant gyvam?

Prisijungti prie InteractiveBrokers puslapio (ar programėlės) naudoju InteractiveBrokers teikiamą MFA, todėl į mano vartotojo paskyrą galima pasijungti tik turint mano telefoną, kuris užrakintas piršto atspaudu (ar ilgu PIN), su IB Key. Jeigu pvz. dingčiau su telefonu, būtų labai sunku patekti į mano paskyrą (praktiškai neįmanoma, nes reiktų pasidaryti mano SIM – be mano sutikimo (gal padėtų notaro sutikimas, pasirašytas iš anksto – atstovauti visais klausimais), tada įdiegti IBKR programėlę į naują telefoną, patvirtinti prisijungimą per gautą SMS kodą. Tada jau parduoti, pervesti pinigus. O ir IB kiltų klausimų, kodėl iš karto po IBKR app ir IB Key pakeitimo, parduodamos pozicijos.. Kliūčių gali būti keliose vietose. Ką daryti?

Kiek žiūrėjau, geriausia – jungtinė paskyra, leidžianti vienam paskyros savininkui žuvus, kitam savininkui legaliai paveldėti/toliau valdyti visą portfelį (ar bent jau pasijungti be didesnių problemų, atlikti bet kokius norimus veiksmus, toliau laikyti ir naudotis portfeliu ar pardavus vertybinius popierius persivesti pinigus į savo banko sąskaitą).

Tai susikūriau InteractiveBrokers Joint account. Dabar support’ui išsiunčiau žinutę, kad perkeltų pozicijas iš Individual į Joint account (kas šiek tiek gali komplikuoti pildant mano mokesčių deklaraciją už 2020 metus). Paprašė patvirtinimo, paaiškino, kad procesas – „manual”, užtruks, reikės papildomų duomenų, dar turės padaryti „review”. Pasidalinsiu kaip seksis toliau.

Investicijos

Portfelio pokytis

Viso InteractiveBrokers portfelis: 38600. Papildomai per mėnesį investavome 4350 eurų. Jeigu gruodis nebus ypač blogas (kol kas nepanašu), turėčiau pasiekti 40 000 portfelio ribą.

Pabandžiau nusiimti 50 eurų – pinigai į SEB sąskaitą įkrito per 5h.

Pavienės akcijos

Šio mėnesio pradžioje kiek papildžiau savo turimą SDGR poziciją, pradėjau PLTR ir SSSS pozicijas. Visos šios kompanijos man labai patinka (jau dabar pelningos, potencialas didelis – rizikingos, tipinės growth stocks), ilgai domėjausi ir daug skaičiau, ką jos daro, kokie planai. Tikiu jų vizija, šviesia ateitimi. Pridėjau dar nedidelę poziciją prie jau turimos CEQP preferred akcijų pozicjos. Visų šių akcijų kaina smarkiai pakilo, iš karto kyla arogancija ir noras rinktis akcijas, tai tik rodo, kad žmogaus psichologija yra labai įdomu.

Visos šios akcijos (SDGR, PLTR, SSSS, CEQP PR kartu su seniau įsigyta NNOX), mėnesio pradžioje nesudarė 6% portfelio, dabar – 9%. Kaip rašiau anksčiau, iki 10% portfelio bus skirta – agresyvesnėms investicijoms, norint potencialiai padidinti grąžą (aka barbell). Dar šiek tiek turiu, kur didinti. Neturiu tik pinigų 🙂 Visai domina LGVW, RLAY, SLP (mažom pozicijom).

Sveikata

Kiekvienais metais į planuojamas išlaidas įtraukiu sveikatos patikros programas. T.y. kiekvienais metais abu su žmona pasidarom bendrą kraujo tyrimą, biocheminį kraujo tyrimą, koaguliogramą. Papildomai pagal reikalą einam pas gyd. specialistus (pvz. žmona šiais metais ėjo pas ginekologą, mamologą, traumatologą, endokrinologą), darė kelio MRT, atlikom vėžio žymenys. Aš kelis kartus susižeidžiau, buvau pas traumatologą (turėjau alkūnės traumą, vis dar turiu peties ir kelio skausmus – po buvusios didelės girnelės traumos, dėl to negaliu bėgti, greitai lipti laiptais, klupėti), dariausi plaučių rentgenogramą, pasidariau vėžio žymenis. Stengiuosi per metus profilaktiniams tyrimams ir apžiūroms šeimai „tilpti” į 1000 eurų (vaikus kol kas puikiai prižiūri dėmesinga ir šauni šeimos gydytoja).

Šiais metais sirgome pakankamai mažai, bet vis tiek reikėjo nemažai specialistų konsultacijų. Dažniausiai gydytojus specialistus pasirenku pagal draugų medikų rekomendacijas (plius pincetas.lt atsiliepimus), einu dažniausiai privačiai. Susimoku kiek reikia, jaučiuosi gerai (nelaukiu eilėse PSPC, nesinaudoju pažintimis – neinu pas gydytojus po darbo, ar tarp užsirašiusių ligonių, nesijaučiu gydytojui ar draugui, kuris pas jį atveda skoloje). Susimoku į kasą, paprašau čekio.

Kraujo tyrimai šiais metais parodė, kad pas mane kiek padidėjęs prostatos specifinis antigenas (viršiju normą). Mano artimas giminaitis, dar būdamas jaunas, susirgo prostatos vėžiu, mirė nesulaukęs 55 metų, tai verčia sunerimti, todėl eisiu pakartotinam tyrimui, po to urologo apžiūrai (damn, kaip nesmagu).

Šiais laikais, tikrai daug galimybių pakliūti pas gerus specialistus, „užkirsti” kelią rimtoms ligoms (ypač onkologinėms). Mokam už automobilio draudimą, sumokėkim ir už savo. Siūlau netaupyti sveikatai, tirtis profilaktiškai reguliariai.

Dienotvarkės organizavimas

Buvo tikrai labai intensyvus mėnuo. Kaip organizuojate savo dienotvarkę? Ar naudojate kokį ToDo sąrašą? Ar pakanka telefono Calendar? Gal kokius priminimus? Google Calendar/Tasks/Keep? O gal Workflowy? Evernote? Orgzly?

Aš naudoju nemokamą Dynalist (galite pabandyti demo). Tikrai rekomenduoju. Tai pirma programėlė, kurią atsidarau po rytinio ritualo (WC, dušas, vanduo). Pilna funkcijų, tikrai pakanka susiplanuoti intensyvią savaitę.

Turiu kelias grafas: Neatidėliotini darbai, Artimi darbai, Tolimi darbai. Svarbumui naudoju skirtingą spalvinį kodą. Leidžia sudaryti cheklist’us, nurodyti datas kalendoriuje, pridėti žmones, pasidalinti įrašais su antra puse (ar bendradarbiais) ir t.t. Padeda nepamiršti banalių skambučių/susitikimų ar kitų darbelių. Gerai organizuoja mintis (gali matyti tik esmę, o apsirašyti plačiau). Tinka konspektuotis. Leidžia susidaryti paruoštukus (kad ir pirkinių krepšeliui). Rekomenduoju.

Pamąstymai

Kai daug skaitau, dažnai randu save tekste, ar „pagaunu” save galvojant/elgiantis, kaip teksto personažas..

Paskutinis pavyzdys galėtų būti tai, kad sėkmei gyvenime (ir investavime) reikalinga kažkokia auka (ilgesnis laikas darbe, atskirai nuo šeimos, ar sunkesnis darbas, o gal kažkieno kito auka, kai atliekamas greitas praturtėjimas apgaunant ar pavagiant).

Asmuo (aš), turintis mažą portfeliuką, nagrinėjantis įvairias investavimo strategijas, bet šiuo metu nesugebantis/nesistengiantis sutaupyti ar uždirbti daugiau, tai tas pats, kas intensyvus sportas brangioje sporto salėje, o po to beribis šokoladukų, bandelių, ledų, keptų bulvyčių, mėsainių valgymas.

Papildomas uždarbis arba papildomas sutaupymas šiuo metu yra svarbesnis, negu portfelio struktūra, bet juk tai taip nuobodu?

Gali jaustis gerai, kad kažką darai, bet nebus jokio ženklaus progreso, kol kažko nepaaukosi (savo pasitenkinimo, laisvalaikio ar savo pinigų).

Juk iš tiesų, sutaupydamas arba uždirbdamas daugiau, tikrai greičiau auginčiau portfelį.

Investuotojai turi priimti tą faktą, kad tikriausiai nesugebės nuspėti, koks portfelis bus geriausias ateityje. Ir tai yra OK. Meb Faber parodė, kad dešimt labai skirtingų, populiarių, diversifikuotų investavimo strategijų praktiškai nesiskyrė savo grąža, per keturis dešimtmečius!

Svarbiau, kad dideli fondų valdymo mokesčiai, geriausią portfelį padarė blogiausiu.. Todėl iš esmės, be didesnės aukos, yra tik keli dalykai, kurie tikrai reikšmingai įtakos ateities grąžą:

• Jeigų jūs jaunas, kiek jūs sutaupote (kuo daugiau, tuo geriau)
• Jeigu jūs senas, kiek jūs išleidžiate (kuo mažiau, tuo geriau)
• Kaip elgiatės, kai vyksta panika rinkose?
• Portfelio turto klasių alokacija (akcijos vs. obligacijos vs. kt.)
• Kiek mokate mokesčių susijusių su investiciniu portfeliu? (akmuo į pensijų fondus, investicinį gyvybės draudimą ir pan.)

Visa kita iš esmės yra apvalinimo klaida. O mes į tą apvalinimo klaidą daugiausiai ir fokusuojamės. Lengva pasiduoti naujai investavimo taktikai/strategijai/įdėjai (trend, momentum ar kt.)? Juk pareiškus apie naują tikslą, net jo nepasiekiant, gaunam dopamino dozę. Investuotojai patiria panašų psichologinį efektą, kai pastoviai perka ar parduoda, net jeigu ši veikla nesukuria jokios pridėtinės vertės..

Mes nepakeisim, kad 2020 metais akcijos „brangios”, kad maža ilgalaikių saugių obligacijų grąža. Praktiškai jokia strategija netransformuos šios dienos žemos potencialios grąžos į didelę ateities gražą.

Ką galime padaryti? – Fokusuotis ties tuo, ką galime kontroliuoti ir nesusigundyti pažadais šviną paversti auksu.

Todėl: Bandau daugiau uždirbti ir taupyti. Turto klasių pasiskirstymą dėlioju pagal jų kintamumą ir koreliaciją. Pavienių akcijų ir opcionų dalis portfelyje – ne augiau 10%. Domiuosi mokesčiais (čia silpniausia vieta).

Ką dar galime daryti? – Toliau mokytis ir tobulėti, kad sprendimus, kuriuos reikės priimti ateityje, priimtume būdami informuoti.

Sekos rizika, turto klasių alokacija, pajamų iš portfelio generavimas, portfelio apsaugojimas nuo „išsekimo”, mokestiniai, paveldėjimo klausimai – to tikrai reikės ateityje. Reikia suprasti, žinoti. Neskubant, po truputį, daugiau skaityti, patirti, plačiau atsimerkti.

O kai reikės daryti, žinosim.

Truputis blevyzgų

Covid po truputį keičia mūsų kasdienybę. Atrodo, kad Lietuvoje vis dar gyvename labai gerai, einame į barus, restoranus, bet artimos aplinkos žmonės jau pradeda jausti didėjantį sergančių žmonių kiekį. Nevyksta vaikų sporto, meno būreliai (nuotolinis lavinimas), vienaip ar kitaip ribojamas daugelio žmonių darbas, todėl žmonės šio viruso arba bijo arba jį neigia (pirma susitaikymo stadija). Kadangi su karantino pasekmėmis labai artimai buvau susidūręs pavasarį, vasarą pasiruošiau rudeniui. Daugiau negu norėčiau dirbau, daugiau susitaupiau ir investavau. Pasiruošiau ir juodos dienos fondą (padariau greitai pasiekiamu). Darbe procesai buvo kiek galima pritaikyti, adaptuoti, optimizuoti. Aišku visiškai uždarius veiklas, liksiu tik su dalimi atlyginimo, bet jaučiuosi smarkiai užtikrinčiau negu pavasarį. Mažiau baimės dėl artimųjų sveikatos, šeimos finansų.

Anksčiau ar vėliau prisitaikysime prie naujos tvarkos, išmoksime gyventi naujų ritmu. Bus laikas ir specifiniam gydymui, ir vakcinai (3 fazės tyrimų nemažai, prognozės pozityvios). Žmonės nuostabūs ir unikalūs tuo, kad prie visko priprantam, ir prie gero, ir prie blogo.

Svarbiausia tai pačiam susivokti ir susitaikyti, kad gyvenimas bus kitoks. Mažiau tiesioginio bendravimo (saugant vyresnius ir silpnesnius artimuosius), mažiau kelionių (ko tikrai trūksta), mažiau išėjimų į miestą (ne visai trūksta), sporto klubą (man norėtųsi), šokius (su žmona). Daugiau laiko prie kompiuterio (Zoom, Slack, Teams, Messenger, Duo, Viber, Skype ir kiti, tapo kasdienybe). Daugiau laiko namie (ar sodyboje) su visa šeima (nuotolinis lavinimas, damn).

Esu išties dėkingas savo trečiam vaikui ir dėl jo dar kartą atrastam FIRE judėjimui, pastūmėjinui link savęs pažinimo ir ugdymo. Per paskutinius kelis metus buvo daug daug skaitymo, susipažinimo su tuo kas labiau svarbu. Manau jeigu būtų tekę karantiną išgyventi prieš kokius 5 metus, būtų smarkiai sunkiau psichologiškai (gyvenau labai socialiai aktyviai, daug darbo kelionių, susitikimų, seminarų, konferencijų, balių, festų, open’airų ir kt).

Galbūt kažkokia nematoma ranka mane vis nukreipia ten kur reikia. Gyvenu tikrai nuostabų gyvenimą. Iš šono tikrai taip neatrodau, plius visiškai neatrodau „sėkmingas”, ar turtingas. Bet ar iš tikro man turi būti svarbu, kaip aš atrodau tiems, kurie man nerūpi? O tie, kurie man rūpi, mane mato tokį, koks esu. Ir lieka kartu. Reiškia – viską darau gerai 🙂

Linkiu visiems atrasti tai, kas sukelia daug teigiamų emocijų, patirčių ir investuoti savo brangiausią turtą – laiką, beveik išskirtinai vien tik į tai. Kuo mažiau lengvai išvengiamų neigiamų patirčių ir emocijų (pvz. suraižytos brangios auto durelės, ištepti brangūs rūbai, dužęs iPhone, neišnaudotas sporto klubo abonementas). Kuo daugiau lengvai pasiekiamų pozityvių patirčių (pasivaikščioti su šeima miške, kelionė į gretimą nuostabiai sutvarkytą miestelį, pagerintas sporto pasiekimas, numestas kilogramas, išmokta groti melodija (nebūtinai visa, pakanka priedainio), gardus desertas, skambutis senam draugui ar mamai). Sakykit svarbiems žmonėms komplimentus, pagyrimus, pastebėkite kaip jie keičiasi, kas gražaus ar linksmo aplink juos. Ir netikėtai pilka, tokia nepopuliari buitis, tampa spalvota ir šilta. Kaip savi namai, kai lyja ir didelis vėjas lauke, rudens vakarą po sunkaus darbo.

Vertinkit kas šalia mūsų. Labai geras, iliustruojantis ir pakankamai juokingas pavyzdys buvo pasakytas mano vieno gero draugo.. Jam labai patinka seksas (su žmona, kuriai seksas irgi labai patinka, su juo). Vyrukas paskaičiavo, kad per 30 metų (tiek „produktyvaus laiko”, jis gyvens su žmona, jeigu pasiseks) yra tik ~ 10950 naktų. Vidutiniškai jie mylisi 2-3 kartus per savaitę (nebe paaugliai gi, duh!). Dar būna „jos tos dienos”, kelionės kai jie atskirai, „ne nuotaika”, ligos, „nuovargis”, „taigi vaikai šalia” ir įvairūs kiti reikalai. Tai jis grubiai suskaičiavo, kad geriausių atveju su žmona mylėsis apie 2000 kartų per visą gyvenimą (jeigu bus sveiki ir jeigu esant abiems virš 60 metų dar norėsis). 2000 nėra toks jau didelis skaičius. Ir gyvenimas nėra toks jau ilgas. Todėl reik progas išnaudoti, kol jos yra (if you know what I mean).

Jeigu tikrai patinka – daryk. Ir nesvarbu ar tai žmona, medžioklė, žvejyba, filmų žiūrėjimas, grožinės literatūros skaitymas, futbolas ar kazino. Reikia galvoti apie savo ir savo vaikų ateitį, jai ruoštis, bet tuos dalykus, kurie „veža”, reikia daryti čia ir dabar. Nes vėliau gal nebus laiko, noro ar galimybių. Laikas bėga greitai. Ir būna pandemijos, karai ar kt. juodos gulbės.

Ir investuoti reikia čia ir dabar. Tik gal nebūtinai maksimaliai (kad nenukentėtų dalykai kurie „veža”). Investicijos juk labiausiai priklauso nuo mūsų poelgių ir psichologijos, o tik po to nuo turto klasių alokacijos, mokesčių ar kt. specifinių momentų.

Tad investavimo „pamatas”: investuok tiek kiek gali nepakenkdamas savo gyvenimo kokybei, investuok maksimaliai ilgai. Profit. Labai džiaugiuosi, kad artimoje aplinkoje, šiais metais, jau keturis jaunus žmones įkalbėjau pradėti investuoti. Po 30 ar 50 eurų per mėnesį. Bet jiems dar net 20 nėra. Viskas jiems bus geriau, negu gerai (sudėtinės palūkanos!).

Mano šeimos praeitų metų išlaidų vidurkis 2450 eurų per mėnesį. Čia kartu skaičiuojant su 650 eurų paskola. Viskas kas „viršaus”, eina į investicijas. Džiaugiuosi tuo, kad didėjant pajamoms, išlaidų nepadaugėjo, o gyvenimo kokybė – smarkiai pagerėjo (naujas didelis ir erdvus butas miesto centre, talpesnis ir pigiau išlaikomas automobilis, daug papildomų veiklų).

Investicijos

Spalio mėnesio pajamos buvo kiek mažesnės, bet pakankamos, kad abiems su žmona pavyktų sutaupyti ir investuoti 2000 eurų. Turto klasių (aukso, ilgalaikių USA obligacijų, pasaulio akcijų) trumpalaikė koreliacija smarkiai nekito, ilgalaikė irgi išliko panaši, todėl akcijų, obligacijų, metalų santykio nekeičiau.

Per spalį investuoti 2000 eurų buvo išleisti pirkti akcijų ETF/CEF ir auksui, po maždaug 1000 eurų pirkimui už EUR ir 1000 eurų už USD (silpnokas doleris man visai patinka, nes už 1 eurą perku didesnį kiekį akcijų vienetų už dolerius). Pavienių akcijų nepirkau.

Lapkričio mėnesį pirksiu truputį pavienių akcijų (pildysiu savo 10% dalį skirtą agresyvesniam investavimui). Dabar suplanavęs pirkti TDOC akcijų, HASI REIT, CEQP arba EPD. Bet gal dar persigalvosiu.

Prie PC praleidžiu nemažai laiko, todėl paskutiniu metu mažiau skaitau/rašau investavimo tema. Planuose – įrašas apie opcionus (pasirinkimo sandorius). Visiškai paprastai ir tik tiek, kiek pats suprantu.

Geros dienos!

„A portfolio is like a bar of soap.. The more you handle it, the smaller it gets”

Mėnuo geras. Daug sutaupiau, todėl galėjau daug ir investuoti. Praktiškai visi pinigai investuoti į akcijų fondus (apie tai toliau). Nors ir gana smarkiai krito portfelio obligacijos (-7,2%), kiek smuko auksas (-0,2%) portfelis toliau išlieka teigiamas, +0,93% per mėnesį yra tikrai puikus rezultatas (nors SP500 vedinas kelių technologijų kompanijų nulėkė į aukštumas, mano portfelį aplenkė kartais, žmonės rašo, kad geriausias SP500 rugjūtis nuo 1984?)

Kai aplink esantys žmonės, investuojantys „va bank” (kaip ir aš), skaičiuoja didelius uždarbius (žiūri į TSLA, AAPL, AMZN ir pan.), giriasi, kaip jiems „dirba” investicijos, kad jeigu taip ir toliau, tai galės tuoj visai nebedirbt, – tokia „defensive” portfelio sudėtis, kaip mano – tikras išbandymas. Ypač jeigu tie žmonės žino, kad aš irgi bandau po truputį investuoti.

Tokio pokalbio pavyzdys:

• A: Ei, kaip investicijos?
• B: Visai gerai.
• A: Nu nu, tai pasakok, kiek užvirinai?
• B: Tai žinok maždaug apie nulį.. Gal procentas šį mėnesį bus..
• A: Procentas? Tai kokio, atsiprašau, šūdo ten prisipirkai?
• B: Na, aš mažiau rizikuoju, turiu obligacijų..
• A: Tai, kad viskas kyla, kokia čia gali būti rizika? Indeksai kyla, akcijos kyla.. Man rodos tu kažką netaip supranti..
• B: Kiek paskaitau žinių (nelabai reikalingo triukšmo gyvenime), tai vis dar COVID siaučia, atvejų daugėja, žmonės daug kur nedirba, restoranai, viešbučiai, kelionių verslai užsidarę, lėktuvų skraido mažai, turizmo pasaulyje mažai, politinė rizika ir šalia mūsų ir pasaulyje, JAV rinkimai neaiškūs, JAV rinkas stumia kelios technologijų kompanijos.. Kažkaip nežinau, man norisi mažiau rizikuoti. O ir procentas per mėnesį, puikus rezultatas.
• A: Tai kai taip galvoji, tai ir sėdi basas. Pas mane TSLA 400% per metus, AAPL 60%. Viskas kyla. Tu tiek nesiparink. Kas čia iš viso gali būti blogai?
• B: ..

Portfelio sudėties keitimas

Seniau rašiau, kad portfelio dalį, kuri mėnesio eigoje labiausiai kinta (didžiausias volatility) mažinu, kuri stabiliausia – didinu, pagal tikėtiną ateities grąžą.

Labai grubiai – balansavimui naudoju geometrinius vidurkius akcijoms – SP500 1/PE, obligacijoms – obligacijų kupono grąžą, auksui – istorinę aukso grąžą (nuo 2000, su auksu šiaip sunkiausia) ir žiūriu pagal Kelly kriterijų, koks šių trijų komponentų mix man geriausias (optimalus). Nėra labai jau puiki ta strategija, reiktų gal pasirinkti kitus duomenis, bet man pakanka.

Dažnai nieko nekeičiu, nes su sekančiu eiliniu mėnesio pirkimu – artinu portfelio sudėtį link optimalios. Tačiau vertinant retrospektyviai, tiek kovo mėnesį, tiek rugpjūčio mėnesį – nemažai potencialaus pelno praradau, nes nerebalansavau portfelio laiku. Kodėl? Nes neturiu susirašęs taisyklių, kada reiktų rebalansuoti mėnesio viduryje. Stengiuosi kažkokius veiksmus atlikti tik tada, kai perku vienetus (~ 15 mėnesio dieną). O sprendimus kažką daryti priimu rašydamas mėnesio apžvalgą.

Kaip aš realiai pasielgiau? Nebuvau dar pilnai susidėliojęs raštu, kaip skaičiuoju portfelio dalių santykius, todėl elgiausi paprastai. Pirkau tą, kas labiausiai nupigo..

Jeigu žiūriu į portfelį du kartus per mėnesį (mėnesio gale ir kito 15 dieną), turėjau elgtis taip: Vasario mėnesio pabaigoje, aiškiai mačiau kas vyksta su akcijomis, obligacijomis. Akcijų kintamumas buvo labai didelis, turėjau „nusimesti” didžiąją dalį akcijų, pirkti gana stabilias obligacijas arba palikti grynuosius. Kovo mėnesio pabaigoje – reikėjo parduoti dar ir obligacijas (jų kintamumas buvo irgi didžiulis), pirkti tik tikrai tuo metu labai stabilų auksą. Balandžio mėnesio pabaigoje – kadangi kintamumas „nusistovėjo”, reikėjo pirkti visko pagal proporcijas atitinkančias kintamumą, vis didinant akcijų dalį (nes jų ilgalaikė geometrinė grąža didžiausia – esant vienodam kintamumui, turi užimti didžiausią portfelio dalį). Nesielgdamas taip, kaip būtų optimalu – praradau nemažą dalį pelno (neišsigelbėjau nuo volatility drag), „nepagavau” jokios grąžos. Kiek skaičiavau, tai apie 20% nuo tuo metu buvusios sumos. Siūlau pasiskaityti čia.

Noriu pabrėžti, kad tokia strategija aš ir investuoju. Obligacijų ir aukso kiekis portfelyje nedidėjo (sumažėjo), akcijų – padidėjo. Nemažai minuso – dėl euro sustiprėjimo dolerio atžvilgiu. Nuo praeito mėnesio, doleris krito dar ~2% euro atžvilgiu. Viso ~12-14%.

Reiktų susirašyti taisykles ant popieriaus, kad kitą kartą – rebalansuodamas portfelį pasielgčiau taip, kaip tuo metu reikia. Ir dar paskaičiuoti, kokia potenciali to kaina (mokesčiai, komisiniai). Kitą mėnesį tikiuosi, jos bus.

Naujovės portfelyje

CEF

Praeitą mėnesį nemažai rašiau apie closed end fondus (CEF). Tai va, prisipirkau aš jų. Kol kas nėra didelės naudos, bet ilguoju periodu tikiuosi daug. Rizika: sumažintas portfelio saugumas (nes mažėja diversifikacija, daugiau valiutos rizikos – nes į CEF investuoju USD). Pliusas: padidinta potenciali grąža.

Pirkau šiuos CEF: TDF, BST, BSTZ, BME, BMEZ, RNP, UTF, UTG, HQL, AIO. Plane dar keli: EOS, ACV, JOF, JEQ, BHK. Apie fondus informacijos daugiau galima rasti https://www.cefconnect.com/ ir https://seekingalpha.com/ Mano pirktų fondų sąraše, nemaža dalis lenkia SP500 per paskutinius 10 ir 20 metų. Gal kam bus įdomu, man patiko. Noriu perspėti, kad šie fondai yra aktyviai valdomi, jų mokesčiai – smarkiai didesni negu pasyvių ETF. Jie yra kur kas rizikingesni, nes dažnai naudoja finansinį svertą. Jie moka dividendus, kas papildomai kainuoja deklaruojant pajamas 🙂 Patiko, kad galėjau investuoti į tuos sektorius, kurie mano nuomone dabar verti investicijų. Pliusas ir tai, kad yra viešai rodomi šių fondų valgytojai, turintys ilgametį gerą rezultatą.

Akcijos

Esu nusižiūrėjęs kelias įmones, kurios bus mano rizikingos investicijos. Šiuo metu apie jas pasiskaitinėju, užklausiau pažįstamų, kurie toje srityje dirba, ką apie jas galvoja. Viena jų – Nanox. Planuoju sekančio pirkimo metu į ją investuoti 2% savo portfelio (500 EUR).

Ir toliau labai domina SDGR, LVGO/TDOC. Po truputį toliau skaitau, seku.

Su rugsėjo 1!

Visus nuoširdžiai sveikinu su rugsėjo 1!

Nežinau kaip Jums, bet man dabar atsiranda daug malonių buities reikalų 🙂 Mokykla, darželis, būreliai, konkursai, pasirodymai ir t.t. Tikėkimės virusas mūsų visų neužpuls. Sėkmės.